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基金2017:买点FOF试试 抓牢四类产品

  在品种上,除了配置常规的指数型和股票型基金,可以重点关注2017年即将推出的FOF,喝一次“头啖汤”。另外,低风险的打新基金和纯债券基金值得重点关注,QDII基金享受美元升值的天然利好可适度配置。对于比较激进的投资者来说,那些投资能力比较强的混合型基金依然是首选。

  FOF:资产配置优势突出

  2017年,将是中国公募基金的FOF之年。为什么要买这种被称为“基金中的基金”的FOF?

  FOF是被海外市场实践证明了的资产配置重要工具,市场空间广阔,引得公募基金争相布局。它起源于20世纪70年代的美国,并逐渐被用于养老金的投资与管理。2000年之后,FOF产品在美国迎来了爆发式增长,具有风险分散能力更佳、大类资产配置更专业、降低多样化投资门槛等突出优势。

  国内基金市场近年来规模迅速扩大,数量上已经超过股票,但基金业绩表现参差不齐,对于个人投资者而言,挑选优秀基金已经越来越难。FOF则解决了投资者的这个痛点。FOF管理人通过精选基金进行投资,对风险进行了二次分散,并实现低门槛海外资产配置、股债混合配置等投资效果。

  证监会最新发布的最新一期《基金募集申请核准进度公示表》显示,截至2016年12月9日,19家基金公司申报的27只FOF基金申报材料获得证监会受理。据了解,目前申报了FOF的以华夏基金、南方基金、广发基金等大型基金公司为主,本身实力都很强,公司产品线年喝“头啖汤”配置一些FOF,还是很有看头的。除了FOF的先天优势,对于基金公司来说,会很看重这些新发的FOF产品,尽全力做好业绩。

  随便打中一只新股,动辄就能赚好几倍收益。制度优势让打新基金欲罢不能。就目前的情况来看,随着2017年IPO发行继续提速的节奏,打新基金依然是个不错的选择。

  2016年以来,共有超过1100只基金参与网下打新,其中超半数基金打中多只新股。由于打新基金的要求其实远远低于线下打新,这就给了很多投资者机会。数据显示,2015年基金打新平均年化收益率为6.17%,2016年略高于这个水平,单只打新基金最高年化收益超过20%。

  最近,新股发行节奏明显加快,已经从每天放行2家,增加至3家,11月份获批52家,创历史新高。按照这样的发行速度,打新收益率将会提升。另外,一些发行商进一步提升了A类投资者的配额比例,由此前的40%提升至50%~55%。在多重利好推动下,2016年上半年公募基金网下打新收益有望明显改善。

  对于普通投资者来说,打新中签的概率越来越低,要分享网下打新的高额回报,购买打新基金是一个不错的途径。

  2016年,不管是股票型基金,还是混合型基金,都出现一个情况:总体亏损,但是产品两极分化,部分基金依然取得不错的收益。

  混合型基金的总体表现相对好一些,收益率在10%以上的产品超过60只。国泰浓益C的收益率达到91.86%,国泰安康养老定期支付C的收益率86.99%。上海证券基金评价研究中心指出,此类基金的高收益主要是由于巨额赎回导致基金净值出现飙升所致,并不是管理人的投资能力所带来的超额回报。

  《投资与理财》记者统计发现,约三分之一的混合型基金在2016年取得了正收益,表现好于股票型基金。2017年的市场区间震荡的概率很大,在这种情况下,混合型基金由于股票配置的仓位弹性更大,一些管理得好的产品可以做到“进可攻,退可守”。

  在挑选混合型基金时,可以看它最近两年分别的表现,优选一些选股和择时能力强的基金经理。

  在国海证券“萝卜章”事件,使债券市场风声鹤唳,一跌到底。不过在一些基金经理看来,目前债券市场即便风险没有完全,也已经到了相对的底部。

  上海一位基金经理告诉记者,他管理的产品由于没有多少赎回压力,最近已经有“抄底”债市的打算。

  在配置上,可以等债券市场企稳之后,买一些纯债券基金。

  在美元进入加息周期、人民币持续贬值的背景下,利差优势使得进行海外配置的需求越来旺盛。2016年,绝对多数QDII都有不错的收益,华宝兴业标普油气、中银标普全球精选、上投摩根全球天然资源等基金收益率都超过40%,使QDII稳稳占据基金收益冠军的宝座。

  2016年,美元对人民币大概升值了超过6%,如果购买了QDII,等于多赚6%。虽然黄金在2016年昙花一现,上半年猛涨一番后又被打回原形,但是黄金QDII普遍取得超过10%的收益。

  上海证券基金评价研究中心认为,以原油为代表的大商品价格有望继续上行。在国内市场能参与原油投资的基金产品数量有限,目前和原油有关的QDII 产品大多通过投资于原油股票、基金、期货的形式,典型产品有华宝兴业标普油气、华安标普全球石油、南方原油、诺安油气能源等。

  不过,由于QDII 额度持续紧张,暂停大额申购或暂时关闭申购通道的基金比例持续提高,截至目前占比已近五成。投资者可以按照额度上限分批购买,或者设置一个定投进行投资。

  查看2016年基金收益居前的榜单,可以发现一些从名字末尾带A或者C的产品取得了超过30%的傲人收益,如光大欣鑫A、易方达新享A 等。上海证券基金评价研究中心指出,此类基金回报虽然高,但是大额赎回是否发生、哪些基金会发生都具有很大的不确定性。

  他们提醒说,当市场暴跌的极端情况时,机构投资者往往具有信息以及渠道的优势,可以尽早赎回。而随着基金份额急剧缩小,单位净值跌幅被放大,导致继续持有基金的投资者在暴跌行情下还要承受额外的损失。比较典型的情况出现在2015年股灾时,嘉实先进制造、金鹰科技创新单日净值跌幅分别达18.45%、18.18%。他们提醒投资者,要注意规避机构占比较高的产品。

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